界面新闻记者 |
多重规则重塑券业自律生态。
3月27日，中国证券业协会（下称“中证协”）正式发布修订后的《证券行业执业声誉信息管理办法》（下称《办法》），自发布之日起即刻实施。这是该办法自2022年正式启用、运行近四年以来的首次全面修订，也是中证协落实监管精神、总结行业实践，进一步完善证券行业执业声誉约束机制的重要举措。
据了解，《办法》的修订始于监管导向与行业实践的双重需求。早在2020年，《关于进一步加强中国证券业协会自律管理职责的意见》便明确要求中证协构建市场化的自律、道德、诚信、声誉约束机制，2022年原版《办法》的实施为此奠定了制度基础，逐步搭建起以执业声誉信息库为核心，覆盖信息采集、管理、查询、修复等全流程的自律体系。
此次修订广泛征求各方意见，聚焦条款精准化、流程整合化、监管细化化，在保留原有六章整体框架与核心监管逻辑不变的前提下，完成了多项关键规则的优化与突破。
与原版相比，新版《办法》最引人关注的变革，在于建立了先行赔付与执业声誉管理的衔接机制，为券商主动承担投资者保护责任开辟了“声誉修复”通道。
这一机制的核心是，当发行人因虚假陈述或其他违法行为给投资者造成损失时，相关证券公司若在证券虚假陈述侵权民事赔偿诉讼程序之外，自愿先行赔付受害投资者，并有效减轻或消除违法损害，可向中证协申请，其相关处罚信息可免于记入执业声誉信息库。
这一规则的落地，与监管层强化投资者保护的导向高度契合。近年来，监管层多次强调先行赔付在化解投资者纠纷中的重要作用，新《证券法》已明确先行赔付制度，康美药业等典型虚假陈述案件中，券商先行赔付已成为落实中介机构责任的重要市场化手段。
在《办法》发布当日，证监会首席律师程合红在博鳌亚洲论坛2026年年会上也明确表示，将加大先行赔付制度适用力度。业内人士分析，此举将彻底打消券商主动参与先行赔付的声誉顾虑，既提升券商赔付积极性，也能加快投资者赔偿落地效率，切实增强中小投资者的市场信心。
在从严监管层面，新版《办法》进一步细化了违法失信信息的界定，将贿赂干扰监管执法的行为明确纳入失信范畴。
相较于2022版中“以不正当手段干扰监管执法”的笼统表述，新版明确规定，以贿赂等不正当手段干扰证监会及其派出机构监管执法工作，无论是否受到行政处罚、纪律处分，只要被予以处罚处分，或情节较轻未受处罚但被纪检监察机构认定，相关信息均将记入执业声誉信息库。这一调整精准落实了证监会“受贿行贿一起查”的工作部署，进一步强化了券商对监管执法的敬畏之心，筑牢行业廉洁执业防线。
诚信信息采集与报送机制的优化，是本次修订的另一项重要内容。为适配证券期货市场诚信档案数据库的信息保密要求，同时简化信息归集流程，新版《办法》将原从证监会诚信档案数据库获取的信息，统一整合至会员自行报送范畴，原通过监管与自律组织信息交流获取信息的条款保持不变。
这一调整将2022版的五类信息来源精简为四类，同时明确会员的报送主体责任，要求其建立执业声誉信息报送机制，并统一报送时限表述——自收到、知悉相关决定或决定作出之日起5个工作日内完成报送，经中证协复核后记入信息库，避免了实践中的理解偏差。
针对报送违规行为，新版《办法》更是建立了三级梯度惩戒机制，大幅提升了自律管理的可操作性。具体而言，无正当理由未按规定报送、更新信息的，中证协予以口头提示；经口头提示仍未整改的，予以书面提示并可要求提交书面说明；书面提示后仍违规的，将视情节轻重采取自律管理措施或纪律处分。相较于原版笼统的惩戒规定，梯度化管理更能实现精准约束，从源头压实机构内部管理责任。
在执业声誉信息的效力与查询管理方面，新版《办法》也作出了明确规范。其中，行业主体基本信息长期有效；证监会及其派出机构作出的行政处罚、市场禁入等信息，效力期限与《证券期货市场诚信监督管理办法》保持一致；协会作出的自律管理措施、纪律处分及其他正面、负面执业声誉信息，效力期限统一为3年，超期后不再公开及提供查询服务（法律法规另有规定的除外）。
信息查询环节则设置了严格的权限管控，以防范信息泄露与滥用。根据规定，会员可直接查询本机构及工作人员的声誉信息，从业人员可查询本人信息；若需查询其他机构或人员信息，须提交申请表、身份证明、书面同意文件及保密承诺书，且查询用途仅限证券市场相关活动。同时，查询记录自生成之日起保存10年，任何单位和个人违规使用、泄露相关信息，将面临自律惩戒，涉嫌违法的将移送监管部门或司法机关。
此外，新版《办法》还明确了诚信信息的具体分类，将其分为表彰奖励信息与违法失信信息两大类，并详细列明了各类信息的具体范围。其中，表彰奖励信息包括省部级及以上单位和全国性证券期货行业组织作出的表彰奖励，以及中证协认定的其他情形；违法失信信息则涵盖行政处罚、市场禁入、纪律处分、犯罪记录、贿赂干扰监管等多种情形，实现了对券商执业行为的全面覆盖。